回撤
回撤是账户资金从峰值下降至谷值的百分比；最大回撤表示整个交易历史中幅度最大的一次此类下降。
Просадка, % = (максимум средств − минимум средств после него) / максимум средств × 100余额回撤与净值回撤
余额回撤根据已平仓交易计算；净值回撤则包括未平仓交易。两者有本质区别：一个从不平掉亏损仓位的 EA，可能显示余额回撤为零，但浮动亏损已吞噬账户一半的资金。
务必关注净值回撤。它决定了账户能否撑到策略恢复。
多大的回撤可以接受？
一个简单的参考原则是：真实资金交易中的回撤几乎总会比测试中的更大。如果某个 EA 在历史上从峰值到谷值损失了 20%，就应按真实资金账户可能出现 30–40% 的回撤作准备：市场没有义务重复过去。
第二个参考原则是收益与回撤之比。年收益率为 30%、回撤为 10% 的策略，比年收益率为 100%、回撤为 50% 的策略更稳健，尽管后者在广告中看起来更诱人。
在我们对十五款免费 EA 进行的模拟账户测试中，马丁格尔交易机器人在最初几周呈现平滑曲线，回撤保持在 3–5% 以内；直到首次出现连续亏损，随后账户中的虚拟资金在一天内损失了百分之几十。观察期过短时，回撤比其他任何指标都更具误导性。
常见错误
- •根据余额曲线而非净值曲线判断回撤：网格 EA 正是这样显得“从不亏损”。
- •以为 50% 的回撤只需要随后获得 50% 的收益就能弥补：账户损失一半后，需要 100% 的收益率才能回到原点。
- •比较运行时长不同的 EA 的回撤：测试时间越长，遇到最坏情形的机会就越大。
FAQ
EA 的回撤多少算正常？
对于保守的机械化策略，在较长历史区间内，回撤上限可参考 15–20%。超过 30% 时，必须理解风险来源，并愿意用真实资金承受这种风险。
为什么回撤比收益率更重要？
收益率可以通过仓位大小来调整，而回撤不行：它界定了账户无法继续存续的边界。两个盈利因子相同的策略中，回撤较低的更好。 <strong>编者注：</strong>仓位大小既会影响收益率，也会影响回撤。上文原文中的对比，不应被理解为回撤在数学上与风险敞口无关。
如何在 MetaTrader 中计算回撤？
策略测试器报告包含“Absolute Drawdown”（绝对回撤）、“Maximal Drawdown”（最大回撤）和“Relative Drawdown”（相对回撤）。评估风险时，应使用以百分比表示的最大净值回撤。
相关术语
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