Análisis de forex para el 11 de septiembre de 2026

Análisis de forex para el 11 de septiembre de 2026

Panorama del mercado

El viernes comienza en un ambiente de «calma antes de la tormenta»: a las 12:30 UTC se publican los datos de inflación de EE. UU. —CPI y Core CPI de agosto— y, después, a las 14:00 UTC, se suma el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan, junto con las expectativas de inflación. Este es el principal catalizador del día para todos los pares con el dólar, y las previsiones son ambiguas: el mercado espera una aceleración mensual del CPI general del 0.1% al 0.4%, mientras que el Core CPI interanual debería moderarse ligeramente, del 2.5% al 2.4%. Esta combinación no ofrece una señal clara ni a los partidarios de endurecer la política monetaria ni a los de flexibilizarla, por lo que los movimientos matinales de la mayoría de los pares son modestos y dispares: EUR/USD y GBP/USD pierden fracciones de un punto porcentual, AUD/USD sube ligeramente y USD/JPY retrocede dentro de la tendencia mensual ya establecida.

En este contexto, destaca la situación de los activos de riesgo: el oro se mantiene inmóvil junto al límite inferior de su rango mensual tras una corrección semanal de casi el 2%, mientras que bitcoin sigue perdiendo terreno por tercer día consecutivo, con una caída de casi el 1% en la jornada y de más del 3% en la semana. Esto apunta a una actitud moderadamente prudente de los inversores antes de los datos macroeconómicos clave: el capital no se apresura a aumentar la exposición al riesgo antes de conocer las cifras de inflación.

Esta mañana ya se ha publicado el PIB británico mensual: el dato quedó por debajo de lo previsto (0.0% frente a lo esperado... en realidad, el mercado descontaba una desaceleración desde el 0.3%), lo que añadió presión puntual sobre la libra, visible en la evolución matinal de GBP/USD. Además, a las 14:00 UTC interviene la presidenta del BCE, Lagarde, y algo antes, a las 09:15 UTC, lo hace el presidente del Banco Nacional Suizo, Schlegel; ambas intervenciones pueden añadir volatilidad a la sesión europea, aunque el CPI estadounidense sigue siendo el acontecimiento central del día.

EUR/USD

El par cotiza en 1.16020, pierde un 0.09% desde el inicio de la jornada y se sitúa cerca del límite inferior del rango diario de 1.16020–1.16210. La caída diaria fue del 0.31%, aunque, en un contexto más amplio, el panorama sigue siendo favorable: en 20 sesiones, el par ha subido un 0.71%, y la cotización actual se encuentra al 75% de la altura del rango mensual (1.13670–1.16990), es decir, en su parte superior.

La resistencia más cercana se encuentra en la zona de 1.1650, seguida de 1.1700 (zona del máximo mensual). El soporte está en 1.1580, con un nivel más relevante en 1.1540. El par prácticamente se ha detenido a la espera de los datos estadounidenses: la variación diaria habitual de EUR/USD es del 0.27%, por lo que un movimiento brusco fuera del intervalo indicado resulta más probable después de las 12:30 UTC.

Previsión para el día: neutral. Las previsiones mixtas del CPI (aceleración del índice general y moderación del subyacente) no inclinan claramente la balanza hacia ningún lado: la propia publicación marcará la dirección.

GBP/USD

La libra cotiza cerca de 1.35060, con un descenso intradía mínimo del 0.02% y un rango diario de 1.34960–1.35260. Los datos matinales del PIB del Reino Unido (0.0% mensual frente a las expectativas de un resultado más sólido) añadieron presión puntual al par: es el único catalizador de hoy exclusivamente relacionado con la libra e independiente del dólar.

El contexto más amplio sigue siendo moderadamente positivo: el par ha ganado un 0.21% en 20 días y cotiza al 63% de la altura del rango mensual de 1.32870–1.36560. Las resistencias están en 1.3550 y 1.3600; los soportes, en 1.3450 y 1.3400.

Previsión para el día: neutral. La debilidad del PIB crea un trasfondo moderadamente bajista, pero su efecto probablemente quedará eclipsado por la reacción al CPI estadounidense durante la segunda mitad del día. También cabe señalar que, históricamente, las previsiones direccionales de este par se han cumplido con menor frecuencia que las de otros instrumentos de nuestra muestra, lo que refuerza una valoración prudente en lugar de una apuesta direccional.

USD/JPY

El par cotiza en 154.103, con una caída intradía del 0.17% y un rango diario de 153.956–154.617. Mucho más relevante es el contexto del último mes: el descenso del 3.23% en 20 días y del 1.17% en la última semana ha llevado al par a la parte inferior del rango mensual (153.270–163.910). La cotización se encuentra ahora a solo el 9% de la altura de ese intervalo, es decir, muy cerca de los mínimos.

Esta es la tendencia más marcada entre todos los pares analizados: una apreciación sostenida del yen durante el mes, probablemente vinculada a las expectativas de una política más restrictiva del Banco de Japón y a la demanda de activos refugio. El soporte está en 153.50, seguido de 152.80 (zona del mínimo mensual de 153.27, cuya ruptura abriría la puerta a una corrección más profunda del dólar). Las resistencias están en 155.00 y 156.00.

Previsión para el día: bajista (a favor de que continúe la depreciación del dólar frente al yen). A diferencia de los demás pares con el dólar, aquí actúa un factor propio e independiente del CPI de hoy: la tendencia bajista sostenida de las últimas semanas, que un dato de inflación elevado podría frenar, pero difícilmente revertir en un solo día.

AUD/USD

El dólar australiano cotiza en 0.71700, con una subida intradía del 0.14% y un rango diario de 0.71530–0.71780. El par mantiene la fuerte tendencia alcista del último mes (+1.89% en 20 días) y se sitúa al 86% de la altura del rango de 0.69403–0.72247, cerca de los máximos mensuales.

Las resistencias están en 0.7200 (nivel psicológico y referencia próxima al máximo mensual) y 0.7225. Los soportes están en 0.7140 y 0.7100.

Previsión para el día: neutral. Técnicamente, la tendencia sigue siendo alcista, pero el par cotiza cerca de máximos locales con un apetito por el riesgo que ya muestra menos firmeza (caídas del oro y bitcoin) y a la espera de un informe estadounidense clave. Ante esta combinación, resulta más sensato esperar una confirmación de la dirección antes de abrir una posición a ciegas, ya sea a favor o en contra de la tendencia.

Oro (XAU/USD)

El oro cotiza en $4347.50, prácticamente sin cambios en la jornada (0.00%), aunque el contexto más amplio sigue siendo claramente bajista: -0.97% en el día, -1.83% en la semana y -5.40% en 20 días. El metal se encuentra a solo el 5% de la altura del rango mensual de $4333.46–$4672.31, es decir, muy cerca de sus mínimos, y la corrección desde los máximos de octubre parece bastante profunda.

El soporte más cercano está en $4300 y el más relevante en $4250 (nivel psicológico y posible zona de acumulación). Las resistencias se sitúan en $4400 y $4450: los compradores tendrán que recuperar precisamente este intervalo para cambiar la dinámica a corto plazo.

Previsión para el día: neutral. El oro es un activo extremadamente sensible a los tipos de interés reales y a las expectativas sobre la Fed, por lo que el CPI de hoy puede provocar un movimiento brusco en cualquier dirección: una aceleración de la inflación suele respaldar al dólar y presionar al metal, mientras que unos datos débiles del Core CPI podrían provocar un rebote ante las expectativas de un tono más acomodaticio de la Fed. Con una variación diaria habitual del 1.35%, es mejor esperar a la publicación que intentar adivinar de antemano.

Bitcoin (BTC/USD)

Bitcoin cotiza en $77 336, con una pérdida del 0.97% en las últimas 24 horas y un volumen de negociación de $29.42 mil millones. La presión también persiste en un horizonte más amplio: -3.11% en la semana, aunque en 20 días el descenso es mínimo (-1.25%) y el precio sigue en la parte superior del rango mensual (al 79% de la altura del intervalo de $62 843.70–$81 264.70).

El soporte más cercano está en la zona de $75 500, seguido de $73 500. Las resistencias están en $79 000 y en la zona del máximo mensual de $81 000.

Previsión para el día: bajista. Tres días consecutivos de ventas, una caída semanal que se ha acelerado y la debilidad del apetito general por el riesgo (con una evolución similar en el oro) favorecen la continuación de la corrección durante la próxima jornada. Aun así, el precio sigue en la mitad superior del rango mensual y todavía es prematuro hablar de un cambio en la tendencia más amplia.

Relación entre los instrumentos

Hoy no tengo una opinión direccional firme sobre el dólar: el mercado ha supeditado claramente su evolución a los datos del CPI de las 12:30 UTC, y las propias previsiones de inflación contienen señales contradictorias (aceleración del índice general y moderación del subyacente). Por eso, resulta más razonable prever un movimiento lateral hasta la publicación que intentar adivinar de antemano.

De los seis instrumentos analizados, hoy solo hay una apuesta direccional firme: USD/JPY. Se apoya en un factor propio del yen, en lugar de en el panorama general del dólar: la tendencia mensual sostenida de apreciación del yen (-3.23% en 20 días, con el precio muy cerca de los mínimos del rango), probablemente vinculada a las expectativas sobre la política del Banco de Japón. Esta divergencia respecto a la valoración neutral de EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD es deliberada, aunque la correlación de USD/JPY con estos pares es negativa (-0.46, -0.38 y -0.27 frente a EUR, GBP y AUD, respectivamente). Es decir, normalmente la depreciación del dólar frente al yen debería ir acompañada de una depreciación frente al euro, la libra y el dólar australiano. Aquí eso no sucede precisamente porque el movimiento del par con el yen responde a factores específicos del país y no a un factor general del dólar.

En este conjunto de datos, EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD sí se mueven de forma muy coordinada entre sí (correlación medida EUR/GBP de +0.90, EUR/AUD de +0.52 y GBP/AUD de +0.53). Por tanto, una postura neutral simultánea en los tres tiene sentido: no son tres apuestas independientes, sino prácticamente la misma apuesta sobre la «dirección del dólar tras el CPI», expresada en tres instrumentos. La libra presenta un matiz propio: el débil PIB británico de esta mañana actúa como factor local adicional. Esto explica la debilidad algo más acusada de GBP/USD frente a EUR/USD durante la mañana, pero no modifica la valoración general neutral para el día.

La correlación del oro con EUR/USD ha sido bastante débil durante el último mes (+0.27), y su evolución de hoy depende principalmente de las expectativas sobre los tipos de interés reales de EE. UU., también vinculadas al CPI, pero con una posible reacción al informe más intensa y rápida que la de los pares de divisas. Bitcoin, como suele ocurrir, sigue su propia lógica, poco vinculada al dólar: la presión vendedora de hoy responde principalmente a la aversión al riesgo en el mercado de criptomonedas y no a las expectativas sobre los tipos de la Fed.

Recomendaciones para traders

• El principal acontecimiento del día son los datos del CPI de EE. UU. a las 12:30 UTC. Antes de la publicación, es razonable evitar posiciones direccionales de gran tamaño en todos los pares con el dólar y en el oro: históricamente, la volatilidad durante la publicación y en los primeros 30–60 minutos posteriores supera varias veces los movimientos intradía de las horas anteriores.
• Las previsiones de inflación contienen señales contradictorias (aceleración del índice general y moderación del subyacente interanual): el mercado puede reaccionar de forma nerviosa y con movimientos en ambas direcciones durante los primeros minutos tras la publicación, antes de que se forme una tendencia sostenida. Conviene dejar que las cotizaciones se «estabilicen» antes de tomar decisiones.
• En las condiciones actuales, EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD representan esencialmente la misma apuesta sobre el dólar: si abres posiciones en varios de ellos a la vez, el riesgo se suma en lugar de diversificarse.
• USD/JPY mantiene la tendencia independiente más marcada del mes (apreciación del yen); el nivel de 153.27 es una referencia técnica clave cuya ruptura puede acelerar el movimiento hacia mínimos más profundos.
• El oro y bitcoin sufren presión de forma independiente: el oro está junto al límite inferior del rango mensual y bitcoin está corrigiendo tras la caída semanal. Ambos son sensibles a los datos de hoy sobre inflación y confianza del consumidor de EE. UU. (14:00 UTC).
• Las intervenciones de Lagarde (14:00 UTC) y del presidente del SNB, Schlegel (09:15 UTC), pueden añadir volatilidad a la sesión europea, especialmente si el tono de sus declaraciones difiere de las expectativas del mercado.

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